CITIC Securities đã chỉ ra rằng khi tính đến chênh lệch thanh khoản, thời hạn MLF hết hạn, tốc độ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thời điểm lịch sử của việc cắt giảm yêu cầu dự trữ thường xuyên , v.v., ngân hàng trung ương nước tôi sẽ Có khả năng hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc, và khả năng cao là việc cắt giảm sẽ được thực hiện vào cuối năm nay và đầu năm sau.

Toàn văn như sau

Tỷ lệ dự trữ thu nhập cố định có giảm trong quý tiếp theo không?

Có tính đến khoảng trống thanh khoản, thời hạn MLF, tốc độ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và thời điểm cắt giảm RRR thường xuyên trong lịch sử, ngân hàng trung ương nước tôi có thể sẽ cắt giảm RRR vào cuối năm nay và năm sau. Việc hạ thấp tiêu chuẩn ban đầu có khả năng hạ cánh cao hơn.

▍Sự phục hồi kinh tế yếu kém vẫn đòi hỏi phải có biện pháp bảo vệ tín dụng rộng rãi và vẫn còn chỗ cho các đợt cắt giảm RRR tiếp theo.

Sự phục hồi kinh tế yếu kém vẫn tiếp tục diễn ra trong năm nay và liệu độ dốc sửa chữa có thể được cải thiện hay không vẫn cần được theo dõi tiếp. Trong bối cảnh tiêu dùng phục hồi chậm và nhu cầu bên ngoài giảm, vấn đề tổng cầu không đủ vẫn chưa được giải quyết. Để tiếp tục phục hồi nhu cầu tín dụng, có thể dự kiến ​​sẽ có các chính sách gia tăng tiếp theo và chính sách tiền tệ cũng sẽ được duy trì. một giai điệu lỏng lẻo để phù hợp. So sánh phạm vi nới lỏng chính sách tiền tệ trong lịch sử, hoạt động cắt giảm RRR trong năm nay đã thận trọng hơn, dành một khoảng trống nhất định cho các hoạt động cắt giảm RRR tiếp theo.

▍Thời điểm thực hiện giảm RRR cần cân nhắc nhiều yếu tố.

Đầu tiên, khoảng cách thanh khoản đã mở rộng trong quý 4. Kể từ tháng 9, khoảng cách thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đã tăng lên và môi trường thanh khoản đã thắt chặt hơn trong quý tiếp theo. hai tháng nữa, MLF số lượng lớn sẽ đến. Trong giai đoạn này, việc cắt giảm RRR có thể giảm chi phí nợ phải trả trong khi lấp đầy khoảng trống thanh khoản

Thứ hai, về mặt lịch sử, sự mất giá của đồng Nhân dân tệ; tỷ giá không phải là hạn chế cứng đối với việc cắt giảm RRR. Năm 2018, tỷ giá RMB mất giá nhanh và giai đoạn từ 2019 đến 2020 khi tỷ giá đồng đô la Mỹ so với RMB trên 7, việc giảm RRR đã được thực hiện;

Thứ ba, việc sớm phát hành hạn ngạch trái phiếu đặc biệt sẽ mang lại tính thanh khoản trong quý đầu tiên của năm tới. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Ngoài ra, khoảng thời gian từ tháng 12 đến tháng 4 năm sau là thời điểm thường xuyên cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và khoảng trống thanh khoản định kỳ thường mở rộng vào dịp Tết Nguyên đán và Lễ hội mùa xuân.

▍ Có tính đến khoảng cách thanh khoản, thời hạn MLF, tốc độ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và thời điểm cắt giảm RRR thường xuyên trong lịch sử, ngân hàng trung ương nước tôi có thể sẽ cắt giảm RRR trong quý tới.

Chúng tôi tin rằng phân bố xác suất của việc thực hiện cắt giảm RRR là tháng 1> tháng 12> tháng 11 năm sau. Từ góc độ môi trường bên ngoài, cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 11 và tháng 12 là khoảng thời gian quan trọng cho sự thay đổi về tốc độ tăng lãi suất, đồng thời cũng sẽ trở thành thời điểm quan sát quan trọng đối với việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong nước; góc độ môi trường nội bộ, nhu cầu khởi đầu tốt về tín dụng, các dự án phòng ngừa rủi ro Các yếu tố như phát hành trái phiếu sớm và thu xếp thanh khoản trước Tết Nguyên đán có nhiều khả năng chọn tháng 1 hoặc tháng 12 làm thời điểm hạ lãi suất yêu cầu.

▍Chiến lược thị trường trái phiếu:

Dự kiến ​​thị trường trái phiếu vẫn sẽ phải đối mặt với nhiều yếu tố tiêu cực cơ bản hơn trong tháng 10, nhưng sau lãi suất tỷ giá trong tháng 9 Với sự điều chỉnh, thị trường hiện tại thụ động hơn theo hướng tiêu cực và nhạy cảm hơn với tích cực, và mô hình sốc khó thay đổi. Tuy nhiên, do kỳ vọng về việc cắt giảm RRR tiếp theo tăng lên, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dự kiến ​​sẽ giảm trở lại khoảng 2,6%. Nhìn chung, lãi suất trái phiếu dài hạn dự kiến ​​sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 2,6% đến 2,75% và cần phải nắm bắt các cơ hội giao dịch.

(Nguồn bài viết: Securities Times Company)

他说，财经部经于8月修改增值税退税申请程序，以加速处理纳税人增值税退税申请。

这也使到金边市共管式公寓总供应量累积增至4万1297个单位，进一步加剧市场供过于求情况。

9月28日，柬埔寨斯登眉登梯级水电站项目签约仪式在金边市隆重举行，柬埔寨斯登眉登水电开发有限公司董事长李永法公爵与水电十局代表在合同上签字。

根据国税局发布的新闻通告，目前财经部政策总局正着手编制《税收动员策略（2024年至2028年）》，并获得IMF提供技术援助。

其中，商品和服务赤字为5580亿柬币（约1.36亿美元），比今年首季赤字2万4530亿柬币（约6亿美元），大幅减少。

　　Nguồn bài viết ：Chứng khoán Times·e Biên tập viên Công ty: 6